약세 정서와 각종 규제에도 불구하고 이더리움의 애플리케이션 레이어는 계속해서 번창하고 있습니다. 새로운 마켓플레이스 블러가 트레이더와 유동성에 초점을 맞춘 전략으로 선두주자인 오픈씨로부터 시장 점유율을 빼앗아가는 등, NFT 시장은 치열한 경쟁을 겪고 있습니다.
미국 규제 당국이 중앙화된 거래소를 겨냥하고 있는 가운데, 암호화폐 시장은 당황하지 않고 상승 추세를 이어가겠다는 의지를 보이고 있습니다. 주중 대부분 동안 소폭 하락세를 보였던 이더리움 가격은 주말에 1650달러를 회복하며 폭락 이전 수준 이상으로 상승했습니다.
이번 주에는 곧 출시될 대체불가토큰 시장과 애그리게이터인 블러를 둘러싼 최신 소식과 업계 선두주자인 오픈씨에 대한 블러의 직접적인 도전으로 인해 다시금 높아진 대체불가토큰에 대한 관심을 살펴보고자 합니다. 블러 에어드롭이 오픈시의 시장 지배력에 미치는 영향을 분석하고, 블러의 사용자 확보의 지속 가능성을 평가합니다. 또한 프로 트레이더에 대한 블러의 전략과 집중이 NFT 산업의 패러다임 변화를 일으킬 잠재력이 있는지도 살펴봅니다. 또한, NFT에 대한 새로운 관심이 이더리움의 네트워크 활동을 어느 정도 촉진하고 있는지, 그리고 이것이 채택을 재점화할 만큼 강력한지 평가합니다.
규제에 발목 잡힌 시장
FTX의 몰락 이후, 미국 규제 당국은 암호화폐 거래소에 대한 감시를 강화했습니다. 2월 8일, 미국 기반 거래소 크라켄은 서비스형 스테이킹 상품과 관련하여 SEC와 합의에 도달했습니다. 이에 따라 크라켄은 미국 시민을 대상으로 한 스테이킹 서비스를 즉시 중단했습니다.
얼마 지나지 않아 2월 13일, 스테이블코인 발행사 팍소스(Paxos)는 뉴욕주 금융서비스국의 규제 압력으로 인해 2월 21일부터 BUSD 발행을 중단하겠다고 선언했습니다. BUSD 보유자들은 다른 스테이블코인으로 빠르게 마이그레이션하며 대응하는 한편, USDT에 대한 선호도를 분명히 했습니다. 2월 8일부터 BUSD는 31.2% 이상 하락했으며, 50억 5,200만 달러 이상의 상환이 이루어졌습니다.
팍소스 발표 이전, BUSD는 1,360억 달러 규모의 스테이블코인 시장 내에서 11%의 점유율을 차지했습니다. 그 이후 테더는 상대적인 공급 우위를 점하며 현재 54%의 시장 점유율을 기록하고 있습니다. DAI는 최근의 사건에도 불구하고 여전히 상당한 시장 점유율을 확보하지 못했으며, 탈중앙화 및 검열에 저항하는 대안으로 성공적으로 홍보하지도 못했습니다.
다시 상승하는 가스 가격
지난 9개월 동안 거래 가스 가격 중간값은 10~20G웨이로 지속적으로 낮게 유지되었습니다. 이는 표준 트랜잭션의 경우 평균 0.50달러, 스마트 콘트랙트 상호작용의 경우 약 2.00달러로, 지난 강세장에서 보았던 세 자릿수의 수치에 비하면 매우 낮은 수준입니다. 낮은 가스 비용은 블록 공간에 대한 수요가 적고 따라서 이더리움 애플리케이션의 사용량이 적다는 것을 의미하며, 이는 약세장에서 흔히 볼 수 있는 현상입니다.
그러나 올해 초부터 가스 비용이 점진적이지만 지속적으로 상승하는 것을 관찰할 수 있습니다. 가스 가격은 현재 38 Gwei로, 이번 약세장에서 FTX 붕괴와 바이낸스 뱅크런과 같은 사건으로 인해 가스 비용이 급등했던 시기를 넘어섰습니다. 가스 수요의 점진적인 증가는 네트워크 활동의 조기 부활이 진행 중일 수 있음을 시사합니다.
NFT에 대한 관심 재점화
트랜잭션 차트별 가스 사용량을 자세히 살펴보면, 네트워크 활동 증가의 주요 원인은 다시 한 번 성장 조짐을 보이고 있는 대체 불가능한 토큰 시장이라는 것을 확인할 수 있습니다.
2022년 말 사용자 활동이 급격히 감소한 이후, NFT 트랜잭션에 의한 총 가스 소비량은 두 달 연속 97% 증가했습니다. 이는 대체 불가능한 토큰에 대한 활동이 대체 불가능한 토큰 붐 당시의 수준에 근접하고 있음을 시사합니다.
네트워크 활동의 측정 도구로 정량화된 가스 소비량을 선호하는 이유에 대한 자세한 설명은 다음을 참조하시기 바랍니다: 이더리움의 짧은 역사
초기에는 유가 랩스, 두들, 문버즈와 같은 업계 최대 업체들이 새로운 컬렉션을 출시하면서 NFT에 대한 관심이 높아졌지만, 더 자세히 살펴보면 지난 2주 동안의 가스 수요는 주로 블러 에어드랍을 둘러싼 개발에 의해 주도된 것으로 나타났습니다.
오픈씨를 추격하는 블러
2022년 10월에 출시된 NFT 마켓플레이스이자 애그리게이터인 블러는 빠르게 주목을 받았고, 이후 업계 선두주자인 오픈시의 뒤를 바짝 추격하고 있습니다. 현재 블러는 2월 14일 에어드랍 이후 오픈씨를 추월하여 NFT 전송량에서 78%의 시장 점유율을 차지하고 있습니다. 블러는 제로 거래 수수료 모델과 선택적 로열티 지불을 특징으로 하는 NFT 전문 거래 플랫폼을 지향합니다.
지난 한 주 동안 토큰 가치는 약 13% 하락했지만, 에어드랍을 통해 신생 라이벌에 대한 새로운 관심이 집중되었습니다. 그 결과 Blur의 시장 점유율이 34% 상승하여 OpenSea의 점유율이 36%에서 15%로 감소했습니다. 신생 라이벌에 대응하기 위해 OpenSea는 과감하게 요금 모델과 정책을 개편했지만, 여전히 시장 점유율을 지키지 못했습니다:
OpenSea의 반격이 제한적인 이유는 두 플랫폼의 사용자 기반이 다르기 때문일 수 있습니다. 오픈시는 역사적으로 크리에이터와 수집가들을 끌어들인 반면, 블러는 전문 트레이더를 타겟으로 합니다. 블러는 토큰 보상을 통해 사용자가 입찰을 게시하도록 인센티브를 제공하여 플랫폼의 시장 깊이를 성공적으로 향상시켰으며, 궁극적으로는 NFT 판매 빈도를 높이고 NFT 거래 및 유동성 경험을 개선하는 것을 목표로 하고 있습니다.
NFT의 고유성으로 인해 총 자산 수 대비 거래량만을 기준으로 유동성을 정량화하는 것은 오해의 소지가 있을 수 있습니다. 따라서 고유 사용자당 일일 판매 빈도를 조사하면 회전율을 더 정확하게 측정할 수 있습니다. 대체 불가능한 자산의 경우, 이는 결국 개별 판매자가 컬렉션에서 대체 불가능한 토큰을 구매할 의향이 있는 구매자를 찾는 비율과 가격을 나타냅니다.
이러한 측면에서 블러는 사용자당 일평균 4~5건의 거래로 선두를 달리고 있는 반면, 오픈씨는 사용자당 일평균 2건의 거래가 이루어지고 있습니다. 판매 빈도가 높을수록 더 많은 NFT 판매자가 블러 플랫폼에 자신감을 갖고 더 많은 상품을 내놓고, 이는 다시 더 많은 구매자를 끌어들이는 플라이휠 효과를 일으킬 수 있습니다.
오픈시의 수수료와 로열티 인하 결정은 경쟁사의 압력에 대한 대응이었지만, 이는 대체 불가능한 토큰 시장의 패러다임 변화로 이어질 수 있습니다. 두 주요 마켓플레이스가 크리에이터와 수집가 중심에서 트레이더 중심으로 초점을 이동함에 따라 NFT의 가치 창출도 변화할 수 있으며, 수집가 아이템이 자산 클래스의 새로운 반복으로 바뀔 가능성이 있습니다.
대체 불가능한 토큰은 역사적으로 특성, 희귀성, 커뮤니티와 같은 주관적인 기준에 따라 가치가 결정되었기 때문에 가격 발견이 어려웠고 종종 시장 조작의 영향을 받기도 했습니다. 시장조성 및 NFT 거래 빈도가 높아지면 시장 효율성이 높아질 수 있으며, NFT가 인식된 가치에 더 가깝게 거래될 수 있습니다.
두 마켓플레이스의 판매 규모를 살펴보면 블러의 접근 방식이 0.3~1.3 이더리움 사이의 판매 규모로 더 수익성 있는 판매 환경을 조성한다는 것을 알 수 있습니다. 비교를 위해 OpenSea의 판매량은 수개월 동안 평균 0.2 ETH 정도로 일정했습니다. 대체 불가능한 토큰의 경우, 판매 규모가 NFT 공급업체의 수익성 개선만을 의미하는 것은 아니며, 블러 마켓플레이스에서 일반적으로 더 높은 가격의 상품이 판매되기 때문일 수도 있습니다. 이는 플랫폼의 시장 전략과 타겟 고객층이 성공적이었다는 것을 다시 한 번 보여줍니다.
이더리움에 대한 미미한 영향
최근 블러에 대한 관심이 높아지면서 블록 공간에 대한 수요가 급증했고, 검증자 수수료가 증가했으며, EIP1559를 통해 더 많은 이더가 소각되고 있습니다. 그러나 이는 아직 네트워크 채택에 큰 영향을 미치지는 않았습니다. 전체 온체인 활동과 성장은 확대되었지만, 신규 주소 수는 여전히 작년 이맘때보다 40% 낮으며, 월평균 🔴은 연간 🔵을 밑돌고 있어 부정적인 모멘텀을 보이고 있습니다.
대체 불가능한 토큰에 대한 최근의 관심은 주로 기존 사용자들에게 어필하는 것으로 보이며, 아직까지 새로운 사용자를 이더리움 네트워크로 끌어들이지 못하고 있습니다. 이는 또한 위에서 살펴본 두 NFT 마켓플레이스와 대부분의 프로토콜이 기존 암호화폐 네이티브 사용자 기반을 놓고 경쟁하고 있음을 시사합니다.
요약 및 결론
블러는 사용자 확보 전략과 유동성 장려에 초점을 맞춘 덕분에 초기 에어드랍의 과대광고를 넘어 트레이더를 유치하는 데 어느 정도 성공을 거두었습니다. 블러는 잠재적으로 NFT 업계에서 중요한 플레이어가 될 수 있는 길을 걷고 있습니다. 최근 플랫폼이 두 번째 에어드랍을 발표하면서 이번에는 사용자 충성도에 대한 보상을 제공할 예정이지만, 새로 확보한 사용자 기반을 유지할 수 있을지는 지켜봐야 할 것입니다.
NFT 시장의 경쟁 심화와 초점 이동은 수수료 절감, 유동성 증가, 더 나은 가격 발견의 혜택을 누리는 NFT 트레이더에게 분명 유리합니다. 한편, 크리에이터는 업계 전반의 로열티 집행 감소로 인해 불이익을 받을 수 있습니다.
그러나 대체 불가능한 토큰에 대한 새로운 관심은 아직 새로운 사용자를 끌어들이거나 이더리움 생태계에 상당한 신규 자본 유입을 촉발하지는 않았습니다. 그럼에도 불구하고 향후 NFT 거래 활동의 수준에 따라 잠재적으로 더 높은 가치 보상과 차익 거래 기회, 미래를 위한 새로운 인프라 구축 등 이더리움 네트워크의 순가치 창출로 이어질 수 있습니다.