일부 분석가들은 업그레이드 이후 이더리움 가격이 하락할 것으로 예상하지만, 다른 분석가들은 이미 매도 압력이 증가했으며 이벤트 이후 시장이 '뉴스 매수' 움직임으로 반등할 것으로 보고 있습니다.
이더리움 블록체인의 상하이 업그레이드(또는 "샤펠라")가 거의 다가왔습니다. 이전 버전과 호환되지 않는 하드포크를 통해 사용자는 2020년 말부터 네트워크에 잠겨 있던 약 300억 달러 상당의 이더에 접근할 수 있게 될 것입니다.
일부 관측통들은 업그레이드 이후 사용자들이 보유 자산을 청산하면서 이더 가격이 급등할 것으로 예상하는 반면, 다른 관측통들은 이미 예상되는 매도 압력이 반영되어 있어 이벤트 이후 전형적인 "뉴스 매수" 움직임으로 시장이 반등할 것으로 보고 있습니다.
웨이브 디지털 자산의 탈중앙화 금융 책임자인 헨리 엘더는 이번 업그레이드를 이더와 하드포크를 앞두고 1월 초부터 랠리를 이어온 리도 같은 유동성 스테이킹 솔루션의 거버넌스 토큰에 대한 명백한 "뉴스 매도" 이벤트라고 보고 있습니다.
엘더는 "출금 대기열이 즉시 가득 차고 몇 주 동안 꽉 찬 상태를 유지할 것으로 예상해야 합니다."라고 말했습니다. "이는 '공급 과잉'이 현실화되는 것처럼 보일 것이며 시장은 매도세를 보일 가능성이 높습니다."
엘더는 "대부분의 인출은 유동 스테이킹 솔루션으로 전환하려는 초기 개인 스테이커와 탈중앙화를 위해 소수 스테이킹 솔루션으로 전환하려는 현재 지배적인 스테이킹 솔루션의 초기 사용자로부터 발생할 것입니다."라고 덧붙였습니다.
1,800만 개가 넘는 코인 스택 전체를 즉시 출금할 수는 없지만, 스테이킹 보상으로 획득한 100만 개가 조금 넘는 코인의 부분 출금은 즉시 처리할 수 있습니다. 100만 이더는 업그레이드 이후 잠재적인 매도 압력을 의미합니다.
CEC 캐피털의 암호화폐 트레이딩 어드바이저인 로랑 크시스에 따르면, 이더리움은 이벤트를 앞두고 상승세를 보였으며 업그레이드가 성공적으로 시행되면 매도 압력을 받을 수 있다고 합니다.
크시스는 "트레이더들은 상하이 이벤트에 앞서 소식을 접하고 매수했으며, 이벤트가 성공하면 이더를 시장에 내놓을 것"이라고 말했습니다. 그는 업그레이드 이후 이더를 매도하는 트레이더들이 갇혀 있던 시간만큼 돈을 벌었다는 생각에 이더를 매도할 것이며, 이로 인해 이더 공급이 시장에 넘쳐날 것이라고 예측했습니다.
크시스는 투자자들이 차익 실현에 나서면서 이더가 2주 만에 처음으로 1,700달러 아래로 떨어질 가능성이 있다고 말했습니다.
보도 시점에 코인데스크 데이터에 따르면 이더는 1,875달러 부근에서 거래되었으며, 이는 전년 대비 56% 상승한 수치입니다. 플랫폼에 약 84억 달러의 이더를 스테이킹한 최대 규모의 유동성 스테이킹 프로토콜인 Lido Finance의 LDO 거버넌스 토큰은 연초 이후 26% 상승했으며, 경쟁사인 로켓풀의 RPL은 1월 이후 70% 상승했습니다.
펀드스트랫의 디지털 자산 전략 책임자 션 패럴은 시장이 다가오는 스테이킹 인출의 공급 측면 효과에 대해 지나치게 비관적이라며 다른 의견을 제시했습니다.
파렐은 코인데스크와의 인터뷰에서 "대부분의 스테이커의 기존 유동성 접근성, 출금 대기열 제한, 샤펠라 업그레이드 이전에 위험이 감소한 시장과 같은 요인이 갑작스러운 공급 오버행의 위험을 줄입니다."라고 말했습니다.
패럴은 "이를 염두에 두면 이벤트가 완료된 후 몇 주 안에 이더 비트코인[ETH/BTC] 랠리를 기대하는 것이 합리적입니다."라고 덧붙였습니다.
이더는 올해 두 자릿수 상승률을 기록했지만, 시장 선두주자인 비트코인을 크게 밑돌았습니다. 비트코인은 올해 70% 이상 상승했습니다. 이더-비트코인 비율은 13.6% 하락했습니다. 이는 작년 9월 이더리움이 병합이라는 소프트웨어 업그레이드를 시행하기 전 한 달 동안 약 58% 상승했던 것과는 상반되는 결과입니다.
이더 비트코인의 하락은 업그레이드 이후 공급 증가에 대한 우려가 어느 정도 가격에 반영되었음을 시사합니다. 게다가 최근 갤럭시 디지털을 비롯한 여러 업계 전문가들은 부분 인출로 인한 매도 압력이 며칠에 걸쳐 분산될 것이라고 말했습니다.