MVRV(시장가치-실현가치) 비율은 자산의 시가총액과 실현된 시가총액의 비율을 말합니다.
지표 개요
MVRV(시장가치-실현가치)는 자산의 시가총액과 실현된 자본의 비율입니다. 이 두 지표를 비교하여 MVRV를 사용하면 가격이 '공정 가치'를 상회하거나 하회하는 시점을 파악하고 시장 수익성을 평가할 수 있습니다. 시장 가치와 실현 가치 사이의 극단적인 편차는 각각 투자자의 미실현 이익과 손실이 극심한 기간을 반영하므로 시장 고점과 저점을 식별하는 데 사용할 수 있습니다.
MVRV의 기본은 다음과 같은 비교입니다:
- 시가총액: 현재 공급 가치(자산의 시장 가치)
- 실현된 한도: 공급 원가 기준(자산에 저장된 가치)
MVRV 비율은 일반적으로 다음 프레임워크 내에서 고려할 수 있습니다:
- 높은 가치와 상승 추세 : 코인 공급량의 시장 가치가 실현된 가치(원가 기준)에 비해 증가하고 있습니다. 가치가 높을수록 시스템 내에 미실현 수익이 많다는 것을 의미하며, 투자자가 수익을 확보하기 위해 코인을 분배할 확률이 높아집니다.
- MVRV 값이 3.5를 초과하면 일반적으로 후반 상승 사이클의 강력한 신호로 작용하며, 무거운 분포가 나타날 확률이 높아집니다.
- 낮은 가치와 하락 추세 : 코인 공급량의 시장 가치가 실현된 가치(원가 기준)에 비해 감소하고 있습니다. 값이 낮을수록 시스템에 미실현 이익이 적다는 의미이며, 이는 저평가 또는 수요 역학이 좋지 않다는 신호일 수 있습니다.
- MVRV 값이 1.0 미만: 공급의 큰 단면이 손익분기점에 가까워지거나 손실이 발생했음을 나타냅니다. 이러한 낮은 값은 일반적으로 시장 투항과 후반부 약세 축적을 나타내는 강력한 신호입니다.
계산하는 법
MVRV는 자산의 시가총액을 실현된 시가총액으로 나누어 계산합니다.
유저 가이드
MVRV 비율과 이를 분석 도구로 사용하는 것은 근본적으로 가격이 원가 기준으로 이동하는 총체적인 투자자 행동을 연구하는 것입니다. 이는 평균 회귀 스타일 모델로 간주할 수 있는데, 실현된 시가총액(시장 총비용 기준)이 평균으로 작용하고 MVRV는 이 평균에서 벗어난 편차를 측정합니다.
인디케이터 시그널스
MVRV 비율 신호는 모호할 여지가 거의 없습니다. 이러한 신호는 다음과 같습니다:
높은 MVRV 값
- 가격이 원가 기준과 매우 큰 격차를 보이고 있어 시장 전반에 걸쳐 미실현 수익성이 크다는 것을 시사합니다.
- 투자자가 코인을 배포하기 시작할 가능성이 높아져 수요가 흡수해야 하는 유동성 공급이 늘어납니다.
- 극단값(역사적으로 3.5 이상)은 잠재적 사이클 고점을 나타내는 약세 신호입니다.
낮은 MVRV 값
- 가격이 총 원가 기준보다 큰 폭으로 하락한 것은 투자자가 미실현 수익이 낮거나 미실현 손실이 크다는 것을 의미합니다.
- 투자자가 항복할 가능성이 높거나 항복했을 가능성이 높으며, 자산이 역사적으로 저평가되어 있음을 시사합니다.
- MVRV 거래가 1 미만이면 역사적으로 약세장 바닥을 의미하며, 현명한 자금 축적이 작용하고 있습니다.
